在欧洲,当个放款者不如当借款者。因为负利率时代,借钱不用还那么多

银行疯了?花钱求你来借钱

在欧洲,当个放款者不如当借款者。因为负利率时代,借钱不用还那么多

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2020 年,愈来愈多欧洲银行的贷款方案,会让贷款者还的钱比原本借的还少。这种负利率的情况,是各国央行竭尽所能刺激经济的结果。对借钱的人来说是个好消息,但对放款者与整体经济而言,就是个头疼的问题了。

已经有些幸运儿借钱还能收钱,主要都是政府,因为政府通常是信用最好的借款者。2019 年 8 月,德国政府发行 8.24 亿欧元 (约 9.16 亿美元) 的公债,但 2050 年只要偿还 7.95 亿欧元就可以了。像 LVMH、雀巢等企业也成功说服投资人付费来借钱给它们。

投资人之所以愿意接受负利率,是因为相较于高额利息,他们更重视把钱投资在安全的地方,就算少领一些回来也无所谓。这年头通膨非常低,不足以吃掉未来报酬。银行存在欧洲央行的钱如果超过额度,就得付钱,因此它们倒不如把钱借出去,少亏一点。

这正是欧洲央行 (以及瑞典、丹麦、瑞士央行) 将基准利率设为负值时,期待的结果。资本便宜就有更多人会借钱,也就会花得更凶,进而刺激经济成长。

借钱还能收钱,本来只是经济学家的实验构想,现在却已成为主流。很多过去殖利率为正的债券,现在因为投资人纷纷抢进,利率转为负值。

变相惩罚退休族和存款户

负利率对借款者而言当然是件好事,但对于储蓄者 (像是参与退休金计划的人) 而言就不是如此了,这些人要仰赖债券创造收益,现在这笔收入却遭到压缩。低利也重创了欧洲银行的获利。有几间银行已经开始向账户现金余额为正的人收费。这种惩罚储蓄者的行为,在重视储蓄的德国引发民众怒火。

欧洲已经出现第一个负利率贷款方案。丹麦的日德兰银行 (Jyske Bank) 从 2019 年夏天开始提供利率负 0.5% 的贷款方案。经济学家很好奇负利率下行的极限在哪里。理论上,不想要付钱给银行的储蓄者大可以把钱领出来放在床垫下。如果听上去很疯狂,想想其他的选项又有多疯狂。

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