熊市来了

美国股市周四暴跌,为 1987 年股市崩盘以来表现最糟糕的一天。道琼斯指数下跌 10%,标普 500 指数和纳斯达克综合指数跌幅接近 10%,也像道指一样跌入熊市。

尽管美国联邦储备委员会 (简称:美联储) 向短期融资市场投放了 1.5 万亿美元,但由于对冠状病毒迅速蔓延导致全球经济放缓的担忧不断加剧,股市仍大幅下跌。

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标普 500 指数早盘一度跌逾 7%,遁入熊市领域,并在开盘后不久触发 15 分钟的交易暂停。道琼斯指数周三跌入熊市,即较此前高点下跌 20%,结束了美国股市有史以来持续时间最长的牛市。1987 年时,标普 500 指数在某个星期一暴跌了 20%,后来被称为「黑色星期一」(Black Monday) 崩盘事件。

道琼斯指数周四下跌 2,352.6 点,至 21,200.62 点,跌幅 10%。标普 500 指数下跌 260.74 点,至 2,480.64 点,跌幅 9.5%。纳斯达克综合指数下跌 750.25 点,至 7,201.80 点,跌幅 9.4%。

受冠状病毒疫情影响最大的公司受到的打击尤其沉重,航空公司和邮轮公司股票领跌。美国联合大陆控股有限公司 (United Airlines Holdings, UAL) 跌 25%,达美航空 (Delta Air Lines, DAL) 跌 21%,Spirit Airlines (SAVE) 跌 33%。皇家加勒比游轮有限公司 (Royal Caribbean Cruises Ltd., RCL) 暴跌 32%。周四公主邮轮 (Princess Cruises) 取消了未来两个月的所有航程,此前该公司两艘邮轮爆发冠状病毒疫情。

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但市场几乎全线下跌。标普 500 指数 11 个类股全部下跌,房地产和工业股领跌。即使是那些投资者认为会从疫情中获益的公司股价也大幅下跌。高乐氏 (Clorox Co., CLX) 收盘下跌 6.3%。吉利德科学公司 (Gilead Sciences Inc., GILD) 下跌 6.1%,该公司已开始测试一种治疗冠状病毒的疗法。

周四股市的暴跌表明,到目前为止,政府和央行官员几乎没有拿出能够安抚投资者紧张情绪的补救措施。周四开盘后,美国股市在本周第二次触发熔断机制,将近 10 点时恢复交易,随后继续狂跌。股市进一步暴跌前,美联储的声明曾推动股市短暂反弹。

最近几周,全球各地的央行和政府都试图加大刺激力度以保护经济。本周,除了美联储的声明外,欧洲央行也表示将向银行提供低息贷款,并将加大债券购买力度,与此同时,特朗普政府概述了一连串支持经济和某些行业的举措。

即便如此,美国股市三大股指本周以来累计跌幅仍都超过 16%。

芝加哥机构 IHT Wealth Management 的总裁 Steven Dudash 表示:「我们已经无法用逻辑的、数学的方法来看待事情。出于对未知的恐惧,我们完全反应过度了。」

他说:「当你看到这一点时,你不能指望市场对政府的干预做出合乎逻辑的反应。」

随着周三夜间有关新冠病毒对经济影响的新信息大量涌入,美股下挫。就在短短几个小时内,美国总统特朗普宣布了一项禁止大部分人从欧洲前往美国的 30 天禁令,美国职业篮球联赛 (National Basketball Association, 简称 NBA) 无限期停赛以及越来越多的大学停止面对面授课。

与三大股指挂钩的美国股指期货盘前跌幅达到 5% 的上限,触发熔断。

「我们所有人都同时承受了大量信息的冲击,」Exencial Wealth Advisors 首席投资长 Tim Courtney 表示。「随着诸多更大型组织和更大的经济领域发生变化,看起来未来 30 到 60 天的生活将会有所不同。」

令一些投资者感到失望的是,特朗普没有明确说明他计划如何让国会批准经济刺激方案的细节。与此同时,人们担心联邦政府和美联储之间缺乏协调。

「现在真正需要的是建立信心,」PineBridge Investments 驻伦敦的多元资产投资组合经理 Hani Redha 表示。「这来自于向市场提供详细的沟通,说明政府看到了什么以及正在做什么,从而让人们明白,政府有一套综合性应对策略。」

美国以外的市场也普遍下跌。欧洲股市走低,欧洲斯托克 600 指数下跌 11.5%,创下史上最大单日跌幅。

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美国三大股指均跌至熊市,而就在几周前,这三大股指均创下历史新高。标普 500 指数和纳斯达克指数在 16 天后双双跌入熊市。

美国所有市场都出现动荡行情,美国国债收益率和油价最近也跌至历史低点。10 年期美国国债收益率周四收报 0.842%,略高于前一天水平。

全球油价基准布伦特原油价格暴跌 7.2%,至 33.22 美元/桶,反映出对航空燃油和其他类型能源需求下滑的担忧。

与此同时,备受关注的美国股市波动性指标芝加哥期权交易所波动率指数 (Cboe Volatility Index, 简称 VIX) 升至 2008 年以来的最高水平。

Brooks Macdonald 副首席投资长 Edward Park 称:「市场根本不知道在疫情蔓延的情况下,下一步会怎么样。」他表示:「我们会看到第一季度和第二季度全球经济增速回落,所有财政刺激措施都无法避免这种情况。」

最近几周全球经济增长前景已趋黯淡,多家大型跨国企业已表示,预计疫情将对利润造成冲击。IHS Markit 也将今年全球经济增长预期下调至 1.7%,该机构本周称,预计今年欧元区经济增速为零,日本经济会收缩,中国经济增幅仅为 4.3%。

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即便重新调整了预期,仍有许多不确定因素,特别是在世卫组织官员周三宣布新冠病毒疫情为全球大流行之后。

在华尔街,各公司和交易所正在制定应急方案。芝商所 (CME Group, CME) 表示将关闭芝加哥交易大厅,提前防范新冠病毒传播。纽约证券交易所 (New York Stock Exchange) 也在准备实施应急计划,应对万不得已关闭其标志性的交易大厅的情况。

在其他国家,日经 225 指数周四下跌 4.4%,进入熊市,即从最近的峰值下跌逾 20%。

法国巴黎资产管理 (BNP Paribas Asset Management) 驻香港的多资产量化解决方案和客户咨询业务亚太区主管 Paul Sandhu 称,市场可能会继续剧烈波动。

Sandhu 称,至少今后数周内,新冠病毒疫情引发的恐慌情绪将挥之不去。

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